Blockware Intelligence Newsletter: Semana 113

Análisis de Bitcoin, análisis de minería, análisis macro; y el mercado en general del 2/12/2023 al 8/12/2023

1. Blockware Intelligence Podcast. El ETF de Blackrock Bitcoin se aprobará en enero. Esto, junto con la reducción a la mitad de 2024, así como ciertos factores macroeconómicos, está preparando el escenario para un mercado alcista masivo de Bitcoin. Mitch Askew analiza estos acontecimientos alcistas con Brandon Keys, fundador de Green Candle Investments.

General Market Update

2. Q4 GDP. Aunque ha sido una semana relativamente tranquila en el frente macroeconómico, la Reserva Federal de Atlanta actualizó su estimación del PIB ahora para reflejar un crecimiento estimado del 1,3% este trimestre. Esto supone un aumento con respecto a la estimación anterior del 1,2%. Esto demuestra que, a pesar de todo el pesimismo de los economistas en línea, la economía actualmente no refleja señales de una recesión en curso. Ciertamente se pueden argumentar que vamos en esa dirección, pero la producción económica simplemente no lo refleja todavía.

3. Encuesta de Ofertas de Empleo y Rotación Laboral (JOLT). El informe JOLT de octubre, publicado el martes, mostró que las ofertas de empleo en octubre ascendieron a 8,73 millones, la lectura más baja desde marzo de 2021. Con el aumento de las solicitudes de bancarrota del Capítulo 11, es probable que esta sea una cifra que siga disminuyendo a medida que las empresas escalan. respaldar las prácticas de contratación ante condiciones económicas inciertas en 2024.

4. Nasdaq Composite (semanal). Mientras el mercado mira hacia los recortes de tipos que se producirán en el segundo y tercer trimestre de 2024 (estimación), hemos visto un gran repunte de la renta variable durante las últimas seis semanas. Es difícil de creer, pero el Nasdaq está ahora sólo ~11,2% por debajo de los máximos históricos. En contexto, el índice ha subido actualmente ~14,7% desde el 26 de octubre. Si bien cualquier cosa podría suceder, por supuesto, el siguiente gráfico semanal actualmente parece un patrón de taza y asa de libro de texto, con el volumen de compra explotando en el lado derecho.

Acciones expuestas a Bitcoin

5. Riot Platforms.La noticia más importante de los mineros públicos de Bitcoin fue el anuncio del pedido de Riot por 290,5 millones de dólares de Whatsminer M66S, uno de los pedidos de ASIC más grandes de la historia, si no el más grande. Este lote de 66,560 máquinas aumentará su tasa de hash en 18 EH/s, lo que elevará su operación a 38 EH/s en el segundo semestre de 2025. La implementación de financiamiento de efectivo y deuda en ASIC ha sido un tema recurrente en 2023, por lo que es No es de extrañar que RIOT haya subido más del 350 % hasta la fecha.

6. BEE Comparison Table.Las empresas de Bitcoin que cotizan en bolsa han tenido un gran éxito en el cuarto trimestre, y esta semana no fue la excepción. Fue interesante ver a este grupo el miércoles/jueves. A medida que los líderes (RIOT, MARA, CLSK) asimilaban sus ganancias, vimos una rotación de capital hacia nombres más pequeños. ANY lideró el grupo esta semana, con una ganancia del 53% entre la apertura del lunes y el cierre del jueves.

Análisis técnico de Bitcoin

7. Bitcoin/USD (semanal). Probablemente no lo hayas oído, pero Bitcoin ha tenido otra gloriosa semana de acción del precio. Después de alcanzar los 45.000 dólares el martes, hemos visto una digestión muy ordenada entre 42.900 y 44.150 dólares. A pesar de lo que Jamie Dimon quisiera hacernos creer, ésta es una señal clara de acumulación institucional. El precio ahora se encuentra justo por debajo de una zona de resistencia bastante significativa entre ~45,800-48,400$. Es probable que este sea un rango en el que veamos una toma de ganancias lógica, antes de intentar alcanzar los 50.000 dólares.

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Bitcoin On-Chain / Derivatives

8. Swan Bitcoin despliega 200.000.000 de dólares en 2023: el aumento del interés del capital de riesgo en negocios exclusivos de Bitcoin es un cambio importante con respecto a los ciclos de 2017 y 2021 en los que la mayor parte del capital de riesgo se desplegó en “criptomonedas”, en lugar de Bitcoin. Swan Bitcoin es la última startup de Bitcoin en recaudar y desplegar una llamativa cantidad de capital, uniéndose a empresas como Unchained que recaudaron 60 millones de dólares a principios de este año.

La asignación de capital a las empresas de Bitcoin es un avance notablemente alcista. Para que Bitcoin se adopte más ampliamente, es necesario contar con una infraestructura fácil de usar que pueda servir a las masas.

Probablemente este sea solo el comienzo de una avalancha de capital de riesgo hacia los negocios de Bitcoin. A medida que crece la capitalización de mercado de BTC, también lo hará la oportunidad de negocios rentables que creen valor y que interactúen con todos los aspectos de la red; desde minería hasta soluciones de custodia, servicios financieros, iluminación/L2 y más.

9. % de oferta activa por última vez hace más de 1 año: a pesar de un aumento de ~160 % en el precio de BTC durante el año pasado, el 71 % de la oferta se mantuvo y ese número continúa aumentando.

Existe mucho debate sobre las causas de los ciclos de Bitcoin. ¿Son reducciones a la mitad? ¿Es liquidez global? Yo diría que ambos son catalizadores, pero el mayor catalizador es el comportamiento HODLer. La contracción de la oferta en manos (billeteras) de Bitcoiners convictos crea una contracción de la oferta que obliga al precio a responder.

El comportamiento de HODLer es muy diferente ahora que la primera vez que BTC superó los $40,000 en 2021. En ese momento, los HOLDers estaban distribuyendo monedas, con el suministro activo por última vez hace más de 1 año(s) al 57% y cayendo. Ver exactamente lo contrario esta vez significa que 40.000 dólares probablemente sea sólo el comienzo del mercado alcista.

10. Acumulación minorista: este gráfico mide el cambio en un solo día en el suministro de entidades en cadena con .01 BTC a 1 BTC; con una media móvil de 14 días aplicada. El comercio minorista ha estado acumulando más durante el reciente repunte de precios, en lugar de vender las monedas que acumularon en el mercado bajista. La línea de puntos naranja es la medida aproximada de la emisión diaria para los mineros; 900 BTC por día. Al ritmo actual, el comercio minorista está acumulando más BTC por día de lo que extraen los mineros.

Bullish.

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Bitcoin Mining

11. Hashprice: Debido a la confluencia del precio más alto de BTC y las tarifas de TX más altas, el precio de hash, la principal medida de los ingresos de los mineros ($/Th/Día), se acerca a $0,10; es el nivel más alto en meses.

12. Cambio % interanual de Hashprice: Hashprice, la principal medida de los ingresos de la minería de Bitcoin, ha cruzado el Rubicón. Cuando el precio del hash pasa de un crecimiento interanual negativo a positivo, eso históricamente precede a un movimiento parabólico. Este es probablemente el mejor momento del ciclo para adquirir plataformas mineras de Bitcoin, ya que todavía se encuentran más o menos a precios de mercado bajista, a pesar de la tormenta de catalizadores alcistas que se está gestando.

13. % de ingresos mineros por tarifas de TX: a raíz del mayor precio de BTC, la dificultad/hashrate de minería de Bitcoin también ha aumentado. Sin embargo, el aumento de las tarifas de transacción ha compensado con creces la creciente dificultad, que es la razón del continuo aumento del precio del hash. El promedio móvil de 30 días de las tarifas de transacción ha superado el de la locura ordinal que tuvo lugar en la primavera, lo que indica que este episodio de tarifas elevadas probablemente se mantendrá en el futuro previsible.

14. Energy Gravity: A una tasa de alojamiento típica hoy en día, los ASIC de Bitcoin de nueva generación requieren ~$18,714 de energía para producir 1 BTC.

Todo el contenido es sólo para fines informativos. Este boletín informativo de Blockware Intelligence es de naturaleza general y considera o aborda circunstancias individuales y no es un asesoramiento de inversión, ni debe interpretarse de ninguna manera como un asesoramiento fiscal, contable, legal, comercial, financiero o regulatorio. Debe buscar asesoramiento legal y financiero independiente, incluido asesoramiento sobre las consecuencias fiscales, antes de tomar cualquier decisión de inversión.