Blockware Intelligence Newsletter: Semana 94

Análisis de Bitcoin, análisis de minería, análisis macro; y el mercado en general del 1/7/2023 al 7/7/2023

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El kit de Stamp Seed le brinda la capacidad de martillar las palabras semilla generadas desde su billetera de hardware en placas de titanio de grado comercial, utilizando herramientas de estampado de metal diseñadas profesionalmente.

Al martillar cada letra en titanio, sus palabras se vuelven una con el metal, lo que significa que no hay piezas sueltas ni materiales variados que puedan fallar en condiciones extremas. Nuestras placas son resistentes al fuego, a prueba de aplastamiento, no corrosivas y no se deterioran con el tiempo, lo que le permite HODL a largo plazo.

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1. Entrevista con el director ejecutivo de Blockware. El CEO de Blockware Solutions, Mason Jappa, fue el invitado destacado en el Blockware Solutions CEO, Mason Jappa, was the featured guest in the último documental del popular YouTuber Jake Tran. Este documental explora las demandas de la SEC contra Coinbase y Binance, y cómo la claridad regulatoria de Bitcoin vs "Crypto" es alcista para Bitcoin y la minería de Bitcoin.

Mercado General

2. Actas de la Reserva Federal. Publicado el martes, mostró que el debate para pausar las tasas en junio fue cerrado. El mercado continúa cotizando en tasas más altas. Como se muestra a continuación, la probabilidad de un aumento de 25 pb el 26 de julio aumentó hasta ~95 % desde el 51 % hace apenas un mes.

3.NASDAQ. El NASDAQ Composite intentó retroceder esta semana con la venta masiva que se produjo en el mercado de bonos. Pero los alcistas son fuertes, el índice ni siquiera fue capaz de bajar a los 21 días, en el momento de escribir este artículo.

4. Tesoro a 10 años. 4. 10Y Treasury.El rendimiento del Tesoro a 10 años alcanzó un nuevo máximo acumulado el viernes por la mañana después de que las minutas de la Fed apuntaran hacia tasas más altas para 2023. 4,094%.

5. $MOVER. Para visualizar mejor el aumento en los rendimientos de los bonos, consulte MOVE, el VIX del mercado de bonos. Esto mide efectivamente la oferta de bonos en el mercado.

Acciones expuestas a Bitcoin

6. $WGMI. Ha sido una semana masiva para las acciones relacionadas con Bitcoin, a pesar de la consolidación lateral en curso para el BTC al contado. Para el contexto, consulte un gráfico del Valkyrie Bitcoin Miners ETF, WGMI. ¡Este gráfico se acerca a los máximos de 11 meses!

7. $IREN. Un nombre de monstruo reciente ha sido Iris Energy (IREN). Iris ha subido ~140 % en solo 5 semanas. Esto se produce después de que anunciaran planes para aumentar su hashrate operativo en más del 60 % para el primer trimestre de 2024.

8. Todas las acciones de Bitcoin. Aquí está la hoja de Excel que compara el rendimiento de los precios de lunes a jueves de varias acciones expuestas a Bitcoin. Fue una semana comercial corta, pero grande para estos nombres.

Análisis técnico de Bitcoin

9. Precio BTC. Después de subir un 27% en solo 9 días, BTC ha comenzado a consolidarse lateralmente. En nuestra opinión, esta acción del precio es excepcional. Según la acción del precio de las acciones asociadas de BTC, el tercer trimestre podría ser fuerte para el precio de Bitcoin.

Minería Bitcoin

10. Tasa de hash. El calor del verano ha impedido con éxito el crecimiento del hashrate en los últimos 30 días, pero aún no hay una "capitulación minera" oficial en curso.

11. Tarifas de bloque. La moda de los ordinales de mayo de 2023 ha retrocedido y las tarifas promedio por bloque rondan los $ 4,000.

12. Gravedad energética. A una tasa de alojamiento típica actual, los ASIC de Bitcoin de nueva generación requieren un valor de energía de ~ $ 17,196 para producir 1 BTC.

Bitcoin en cadena/derivados

Hay 1,007,530 direcciones únicas que contienen 1+ BTC.

La gente ha estado compartiendo esta estadística y afirmando que "1 millón de personas poseen un Bitcoin completo"

Eso es incorrecto y engañoso.

Unique Las direcciones únicas con 1 BTC no equivalen a personas únicas people con 1 BTC.with 1 BTC.

Hagamos algunos cálculos para obtener una mejor estimación del número real de monedas enteras.

En primer lugar, expliquemos un elemento técnico de Bitcoin ligeramente "por debajo del nivel de la superficie"; algo que la persona promedio no necesariamente necesitaría saber para usar o comprender Bitcoin, pero es necesario para esta discusión.

Una "billetera de Bitcoin" se compone efectivamente de dos elementos. Una clave privada, con la que la mayoría de la gente está familiarizada, y una clave pública extendida (xPub para abreviar). La mayoría de las personas están familiarizadas con A “Bitcoin wallet” is effectively composed of two elements. Es posible que un solo xPub (clave pública extendida) genere 4,294,967,296 direcciones públicas únicas. Para maximizar la privacidad del usuario, la configuración predeterminada para el 99% de las billeteras es generar una nueva dirección pública cada vez que recibe fondos.

No hay forma de saber que dos direcciones se derivan del mismo xPub (billetera), a menos que alguien comparta su xPub. Esto es parte de lo que permite que Bitcoin sea simultáneamente 100% transparente, pero también seudónimo/privado.

Sin embargo, al tener en cuenta las direcciones conocidas, como las que pertenecen a los intercambios, así como al observar cuando un grupo de direcciones consolida los fondos en una sola dirección, el proveedor de datos en cadena Glassnode proporciona una estimación de las "entidades" de Bitcoin; que podemos usar como un proxy para la cantidad de usuarios.

Si bien es imposible tener información 100% precisa sobre la cantidad total de usuarios de Bitcoin y, por lo tanto, la cantidad total de mayoristas que estamos tratando de determinar, las "entidades" de Glassnode son la mejor estimación de las primeras.

Lea más sobre las métricas ajustadas por entidades de Glassnode aquí.

Bien, ahora que la explicación técnica está fuera del camino, puedes entender por qué 1,007,530 direcciones con 1+ BTC no equivalen directamente a 1,007,530 "wholecoiners" (personas que poseen 1+ BTC).

La mayoría de los usuarios, especialmente aquellos con 10, 100 o 1000 de BTC, no mantendrán todos sus BTC en una sola dirección. Van a tener múltiples direcciones con 1+ BTC que les pertenece. Entonces, la cantidad total de monedas enteras será mucho menor que el número de 1 millón que se está lanzando.

Según las entidades de Glassnode, la estimación aproximada del total de usuarios Based on Glassnode entities, the rough estimate for total de Bitcoin es de 36,8 millones. Ahora, podemos dividir los ~1150 millones de direcciones públicas únicas en la red entre 36,8 millones de usuarios para obtener una estimación aproximada del número promedio de direcciones por usuario.

1150 millones/36,8 millones = 1.15 billion / 36.8 million =~31,5 direcciones por usuario

Para obtener la estimación más precisa de la cantidad total de monedas enteras, debemos tener en cuenta dos factores:

1) Un solo usuario que controla múltiples direcciones que contienen 1+

2) Un solo usuario que controla múltiples direcciones con menos de 1 BTC, cuya suma es >= 1 BTC.2)

Dividiendo el número de direcciones con 1+ BTC por el número estimado de direcciones por cuenta de usuario para la primera variable.

1.007.530 / 31,5 = 1,007,530 / 31.5 = 31.98531,985

Con base en ~31.5 direcciones estimadas por usuario, podemos suponer que las direcciones tienen entre .0317 BTC y 1 BTC, como pertenecientes a todos los acuñadores.

1 / 31.5 = 1 / 31.5 = ~.0317~.0317

Entonces, necesitamos usar la cantidad de direcciones con .0317+ BTC. No tengo acceso a datos tan específicos. Afortunadamente, .0317 BTC cuesta poco menos de $1000. Entonces podemos usar el número de direcciones con >$1000 como una aproximación cercana. Tomaremos el # de direcciones con $1000+ de BTC y luego restaremos el # de direcciones con 1+ BTC que ya hemos contabilizado.So we need to use the number of addresses with .0317+ BTC.

7.408.819 - 1.007.530 = 7,408,819 - 1,007,530 = 6.401.2896,401,289

A continuación, lo dividiremos por las 31,5 direcciones por usuario.

6.401.289 / 31,5 = 6,401,289 / 31.5 = ~203.215~

Finalmente, podemos sumar nuestros dos números.

31.985 + 203.215 = 31,985 + 203,215 = 235.200 monedas enteras.

Esta parece ser una estimación razonable para el número total de personas que poseen al menos 1 BTC. Deliberadamente he olvidado considerar que BTC dejó un intercambio porque:

1. Nadie posee realmente BTC si se deja en un intercambio.

2. Los datos sobre quién/cuántas personas tienen derecho a BTC en las direcciones de intercambio no son información pública.

Nuevamente, esto es solo una estimación y nunca podemos saberlo con certeza. La transparencia para investigar tales preguntas, pero la privacidad para no estar seguro, es solo una de las muchas características que hacen que Bitcoin sea tan especial.

235.200 representa el 0,002% de la población mundial. Es probable que esta cohorte de personas obtenga una cantidad extraordinaria de riqueza e influencia en las próximas décadas.

Todo el contenido es sólo para fines informativos. Este boletín informativo de Blockware Intelligence es de naturaleza general y considera o aborda cualquier circunstancia individual y no es un consejo de inversión, ni debe interpretarse de ninguna manera como un consejo fiscal, contable, legal, comercial, financiero o regulatorio. Debe buscar asesoramiento legal y financiero independiente, incluido el asesoramiento sobre las consecuencias fiscales, antes de tomar cualquier decisión de inversión.