Blockware Intelligence Newsletter: Semana 96

Análisis de Bitcoin, análisis de minería, análisis macro; y el mercado en general del 15/7/2023 al 21/7/2023

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Al martillar cada letra en titanio, sus palabras se vuelven una con el metal, lo que significa que no hay piezas sueltas ni materiales variados que puedan fallar en condiciones extremas. Nuestras placas son resistentes al fuego, a prueba de aplastamiento, no corrosivas y no se deterioran con el tiempo, lo que le permite HODL a largo plazo.

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1. Podcast de inteligencia de Blockware. El analista principal de Blockware Solutions, Joe Burnett, se sienta con "Rational Root", un destacado analista en cadena de Bitcoin. Usando datos en cadena para respaldar sus argumentos, Root articula una tesis convincente de por qué Bitcoin puede no continuar experimentando "rendimientos decrecientes" durante cada mercado alcista posterior.Blockware Solutions Head Analyst, Joe Burnett, sits down with “Rational Root”, a prominent Bitcoin on-chain analyst. Using on-chain data to support his arguments, Root articulates a convincing thesis as to why Bitcoin may not actually continue to experience “diminishing returns” during each subsequent bull market.

Esta es una gran inmersión profunda en la naturaleza cíclica de Bitcoin y por qué el futuro puede ser más alcista de lo que piensa. Se recomienda que vea el video de este episodio y no solo escuche el audio, ya que se muestran muchos gráficos de apoyo en la pantalla.This is a great deep-dive into the cyclical nature of Bitcoin, and why the future may be more bullish than you think. It is recommended that you watch the video for this episode, and not just listen to the audio, as many supporting charts are displayed on screen.

Mercado General

2. Ventas minoristas anticipadas. Las ventas minoristas aumentaron en junio por tercer mes consecutivo. El consumidor parece ser bastante fuerte a pesar de las perspectivas de recesión. Este crecimiento del gasto provino en gran medida de muebles, productos electrónicos y compras en línea. Cayeron las ventas en supermercados y gasolineras.

3. Comienza la construcción de viviendas nuevas. Los inicios de viviendas residenciales en EE. UU. disminuyeron un 8,0 % en junio, ya que la tasa hipotecaria fija promedio a 30 años de EE. UU. casi superó el 7,0 % la semana pasada. Parece que la recesión de la vivienda puede estar en marcha.

4. Russel 2000 ETF (IWM). Las acciones han comenzado a retroceder (en el momento de escribir este artículo), después de muchas semanas de fuertes ganancias. Si bien no hay ninguna razón importante para creer que esto se mantendrá por mucho tiempo, sería prudente que los inversores ajustaran el límite de pérdidas en consecuencia. El ETF de pequeña capitalización Russell 2000, como se ve a continuación, encontró resistencia esta semana.

5. Rendimiento del Tesoro a 10 años. El retroceso de muchas acciones estadounidenses estuvo acompañado por un aumento en los rendimientos del Tesoro el jueves. Si bien los rendimientos han comenzado a retroceder en el momento de escribir este artículo, esto es algo a lo que hay que prestar atención durante el resto de la sesión.

Acciones expuestas a Bitcoin

6. Riot Platforms vs. Hut 8 Mining. Las acciones expuestas a Bitcoin también han experimentado un retroceso en los últimos días. Esto brinda una excelente oportunidad para detectar nombres que muestren fortaleza en relación con el resto del grupo de la industria. Un ejemplo de esto se puede ver a continuación, con RIOT retrocediendo a su EMA de 10 días, mientras que HUT bajó a su EMA de 21 días. Los retrocesos poco profundos en volumen ligero son ideales y deberían ser bienvenidos por aquellos que se perdieron el movimiento inicial al alza.

7. Comparación de acciones expuestas a Bitcoin. A continuación, como siempre, se encuentra la tabla que compara el rendimiento de lunes a jueves de varias acciones expuestas a Bitcoin, Bitcoin y el ETF de Bitcoin Miners de Valkyrie. Observe cómo la mayoría de los nombres individuales están superando a BTC y WGMI aquí. Si bien los vendedores han recuperado algo de control esta semana, no parece demasiado abrumador.

Análisis técnico de Bitcoin

8. Bitcoin/USD. Como era de esperar, Bitcoin también ha visto un retroceso esta semana dentro de esta bandera actual. BTC ha podido mantener los límites inferiores de este rango hasta el momento, pero esté atento a una ruptura por debajo de ~ $ 29,500 para indicar una ruptura fallida este fin de semana.

Bitcoin en cadena/derivados

9. La correlación del año hasta la fecha de BTC con $SPX (utilizado como proxy para representar los activos de riesgo en su conjunto) es de -0,25. Los inversores pueden estar cambiando su perspectiva sobre dónde se encuentra BTC en el espectro de riesgo.

10. La relación de ganancias de salida gastada del titular a corto plazo (STH SOPR) indica que los STH, en conjunto, están moviendo monedas con una ganancia. Parece estar acercándose a un rebote en el punto de equilibrio, lo que tiende a indicar puntos bajos locales durante los mercados alcistas.

11. P/L neto realizado como % de la capitalización de mercado. El mercado en su conjunto permanece en un régimen de toma de utilidades netas. Sin embargo, sobre una base ajustada por capitalización de mercado, se obtienen muy pocas ganancias, lo que indica que aquellos que están más "en el dinero" continúan con HODL.

12. El interés abierto de futuros perpetuos como % de la capitalización de mercado (OI / MC) se ha mantenido estable durante los últimos treinta días. Esto muestra que no ha habido un cambio en el apetito por el riesgo de los comerciantes de futuros, a pesar de que BTC mantuvo esta marca de ~ $ 30k durante el último mes. OI/MC sigue siendo relativamente bajo, lo que significa que es probable que el precio al contado siga aumentando en el corto y mediano plazo a medida que la oferta continúa contrayéndose lentamente en manos de los tenedores a largo plazo.

13. ETH / BTC ha continuado su tendencia a la baja de meses después de "la fusión". Esta métrica es un buen indicador del rendimiento de alts en su conjunto frente a BTC. Disminuyó significativamente durante la represión regulatoria de los intercambios "criptográficos"; y el intento de recuperar esas pérdidas parece estar fallando.

Minería Bitcoin

14. $WULF. El minero público TeraWulf está comprando 18 500 ASIC de Bitcoin siguiendo a $RIOT y $CLSK, quienes también realizaron grandes compras de ASIC a principios de este año.

15. Siguiente ajuste de dificultad. Estamos a unos 5 días del próximo ajuste de dificultad . Como era de esperar, no vamos a ver otra caída masiva, pero parece probable que veamos un pequeño ajuste a la baja. Actualmente se estima en alrededor del 3,5%.

16. Cinta de hachís. Recientemente ocurrió una pequeña "capitulación de mineros" como lo indica la métrica Hash Ribbon. Es probable que esto se pueda atribuir al importante ajuste de dificultad a la baja a fines de junio, cuando los mineros se redujeron en el calor del verano.

17. Gravedad energética. A una tasa de alojamiento típica actual, los ASIC de Bitcoin de nueva generación requieren un valor de energía de ~ $ 17,896 para producir 1 BTC.

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