Blockware Intelligence Newsletter: Semana 117

Análisis de Bitcoin, análisis de minería, análisis macro; y el mercado en general del 13/1/2023 al 19/1/2023

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El CEO de Blockware, Mason Jappa, habla sobre Simply Bitcoin

Simply Bitcoin, el programa diario de bitcoins en vivo más visto que se transmite de lunes a viernes en YouTube y lo mantiene actualizado sobre la pacífica revolución de Bitcoin. Lanzando contenido para todos los públicos, desde 1 minuto hasta 1 hora, lo consiguieron todo.

Simply Bitcoin produjo la transmisión en vivo de las conferencias BitBlockBoom e Unconfiscatable, así como la famosa mesa de noticias de SB donde entrevistan a conocidos Bitcoiners entre paneles. 

Son la fuente número uno para cubrir la separación del dinero y el Estado.

https://www.youtube.com/live/aro8K9mpdrA?si=Yf3UHZpVXS4T0Ofa, el episodio de ayer contó con el director ejecutivo de Blockware, Mason Jappa.

Actualización de los ETF de Bitcoin

La acción inicial del precio tras el lanzamiento de los ETF de Bitcoin al contado ha dejado mucho que desear. Sin embargo, en el fondo, el lanzamiento de estos ETF ha tenido un éxito récord.

Después de cinco días de negociación, las entradas totales en todos los ETF ascienden aproximadamente a ~1.200 millones. En términos de activos totales bajo gestión, los ETF de Bitcoin ya han superado a los ETF de plata,a pesar de que la plata tiene una ventaja de 5.000 años como clase de activo.

Continuaremos informándole sobre el estado de estos ETF durante todo el año. No permita que la decepcionante acción inicial del precio influya en su opinión; Este sigue siendo un desarrollo increíblemente alcista. Las entradas pasivas seguirán llegando a estos productos con el tiempo.

Fuente: Eric Balnchunas

Actualización general del mercado

1. Diferencial del Tesoro estadounidense a 5/10 años. Esta semana, el diferencial del Tesoro a 5/10 años ha seguido recuperando territorio positivo. Muchos inversores utilizan los diferenciales del Tesoro como indicador temprano de una recesión. Los diferenciales negativos (bonos con vencimiento más corto que tienen un rendimiento más alto que los bonos con vencimiento más largo) nos muestran que la renta fija ve más riesgo económico en el corto plazo. Las primas de riesgo cambian durante los períodos recesivos, a medida que la Reserva Federal ajusta su política para adaptarse a una desaceleración de la producción económica. Si la historia sirve de guía, una recesión en 2024 bien podría estar en las cartas.

2. Relación de compra/venta de acciones exclusivas del CBOE. A lo largo de las últimas semanas hemos visto que el sentimiento del mercado alcanzó lecturas bajistas extremas, según lo medido por la relación Put/Call. La cifra de 1,55 del 10 de enero fue el nivel más alto de compras de opciones de venta desde diciembre de 2022. Como es habitual en el mercado, las acciones subieron a partir de esta cifra y el S&P está ahora casi en un nuevo máximo histórico.

3. NASDAQ 100 (semanal). Si bien el Nasdaq Composite completo aún no ha alcanzado nuevos máximos, el Nasdaq 100 se sitúa firmemente en máximos históricos. Después de que se hayan depositado ~6 billones de dólares en fondos del mercado monetario durante los últimos dos años, es lógico que ese capital busque riesgo nuevamente ante la perspectiva de un giro de la Reserva Federal. La combinación de una sólida orientación sobre las ganancias futuras, tasas más bajas en el horizonte y toneladas de capital marginado ha creado la tormenta perfecta para las acciones durante el último año.

Acciones expuestas a Bitcoin

4. Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). ​​ probablemente sepa si ha seguido de cerca el mercado de BTC durante la última semana, los lanzamientos de ETF se han caracterizado como una avalancha de capital procedente de GBTC. Con su índice de gastos del 1,5% por encima de la competencia, los fondos están huyendo de los ETF para comprar otros que son más eficientes en términos de capital. En los últimos 5 días de negociación, más de 2.200 millones de dólares salieron del GBTC y se reasignaron a otros fondos. Este es probablemente un factor importante detrás del pobre desempeño reciente de los precios de BTC.

5. Bee Comparison Sheet. 

Análisis técnico de Bitcoin

6. Bitcoin / USD.Si bien el comienzo de 2024 ciertamente no fue lo que muchos tenían en mente para la acción del precio de BTC, hay un lado positivo. Sabemos que los ETF al contado probablemente tendrán un efecto neto positivo en la acción del precio de BTC en los próximos años, pero no obtuvimos la tan esperada "vela divina". ¿Por qué es eso bueno? Porque nos brinda la oportunidad de acumular sats y ASIC más baratos antes de la probable transición a ATH. Por el momento, el precio de BTC está cerca de un nivel de soporte clave de ~$40,2k. Si los compradores no pueden recuperar el control aquí, vemos el rango de 38.000 a 38.500 dólares como el próximo nivel de soporte probable.

Bitcoin en cadena/derivados

7. Precio realizado por el tenedor a corto plazo: Ciertamente ha habido una ola de "vender las noticias" ejerciendo presión a la baja sobre el precio de Bitcoin. En un futuro próximo, es posible que veamos una nueva prueba con la base de costos del tenedor a corto plazo; algo que no hemos visto desde octubre de 2023.

8. Direcciones de depósito: una de las muchas ventajas de Bitcoin sobre el sistema financiero tradicional es la capacidad de derivar datos del libro de contabilidad transparente y observar el comportamiento de los participantes del mercado en tiempo real. Desde el pico del mercado alcista, la cantidad de direcciones únicas en cadena que envían BTC a los intercambios ha tenido una tendencia a la baja. Vemos un aumento notable tras el lanzamiento de los ETF a medida que las monedas, tanto de la venta minorista de noticias como de las conversiones de GBTC, se enviaron a los intercambios. La tendencia a la baja se ha reanudado desde entonces, lo que probablemente indica que el evento de “vender las noticias” ha terminado.

9. Ganancia/pérdida realizada (capitalización de mercado ajustada): para obtener una perspectiva de qué tan temprano estamos dentro del alcance del ciclo alcista actual, eche un vistazo a las pérdidas y ganancias realizadas en cadena ajustadas por la capitalización de mercado. Todavía hay mucho espacio para que BTC funcione en el mediano plazo; estamos lejos de estar "sobrecalentados".

Minería Bitcoin

10. Hashrate: Ha habido una ligera caída en el hashrate durante las últimas dos semanas, con un ajuste de dificultad negativo de ~4,21% en las tarjetas para este fin de semana. La tendencia de Hashrate relativamente lateral junto con el precio muestra una buena imagen del estado actual del mercado minero: los mineros con altos costos de energía y/o máquinas de baja eficiencia se tambalean al borde de la rentabilidad, conectándose cuando BTC bombea y desconectándose cuando se descarga. Sin embargo, dado que los S21 y M60 llegarán a las costas de EE. UU. en los próximos meses, se espera que el hashrate tenga una tendencia ligeramente alcista independientemente de la acción del precio de BTC.

11. Tarifas de transacción: la única constante en el mercado de tarifas de transacción en cadena ha sido la volatilidad. El precio para pasar al siguiente bloque ha fluctuado entre ~40 sat/vByte y ~70 sat/vByte durante la semana pasada. Mientras tanto, la reserva total de TX en el mempool continúa creciendo.

Teniendo en cuenta que los bloques están limitados a 4 MB de datos de transacciones, las tarifas en cadena en el futuro probablemente serán incluso más altas que las actuales. La consolidación de UTXO ahora le permitirá ahorrar en futuras tarifas de transacción. Mire este video para obtener más información sobre los UTXO.

12. Energy Gravity: A una tasa de alojamiento típica hoy en día, los ASIC de Bitcoin de nueva generación requieren ~$21,000 en energía para producir 1 BTC.

Todo el contenido es sólo para fines informativos. Este boletín informativo de Blockware Intelligence es de naturaleza general y considera o aborda circunstancias individuales y no es un asesoramiento de inversión, ni debe interpretarse de ninguna manera como un asesoramiento fiscal, contable, legal, comercial, financiero o regulatorio. Debe buscar asesoramiento legal y financiero independiente, incluido asesoramiento sobre las consecuencias fiscales, antes de tomar cualquier decisión de inversión.