Blockware Intelligence Newsletter: Semana 101
Análisis de Bitcoin, análisis de minería, análisis macro; y el mercado en general del 19/8/2023 al 25/8/2023
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1. Podcast de Blockware. Joe Burnett se une a Rob y Becca de AnchorWatch para discutir la autocustodia, el miniguión, las soluciones de escalado de Bitcoin y más.
2. Informe del halvingde 2024. En caso de que se lo haya perdido, la semana pasada publicamos nuestro “Análisis del halving de 2024” en lugar de nuestro boletín informativo programado periódicamente. Puedes leer el informe haciendo clic aquí . Si prefieres el contenido de audio, puedes escuchar este espacio grabado de Twitter en el que el equipo desglosa el informe.
Mercado general
3. Ratio de compra de venta de acciones únicamente del CBOE. Después de un período de sentimiento alcista extremo en todo el mercado de valores, hemos visto un retroceso bastante sólido en las últimas semanas. Aproximadamente cuando el mercado alcanzó su pico a corto plazo a mediados de finales de julio, la relación de compra/venta de acciones solo había alcanzado ~0,55, su lectura más baja desde enero de 2022.
4. Índice compuesto Nasdaq. El martes por la tarde, Nvidia, líder en 2023, informó sólidas ganancias gracias al fuerte crecimiento de la industria de la inteligencia artificial. Ante esta noticia, el Nasdaq subió ~0,83% el jueves por la mañana. Esta brecha se vendió mucho y fue alimentada por el discurso agresivo de Powell en Jackson Hole esta mañana. Si el índice no puede mantener los mínimos del viernes pasado alrededor de ~$13,162, entonces ~$12,267 parece ser el siguiente nivel de soporte más lógico.
5. Rendimiento del Tesoro a 10 años. La venta masiva de acciones se debe en gran medida a nuevos aumentos en los rendimientos de los bonos del Tesoro en las últimas semanas. El lunes, el bono a 10 años alcanzó un nuevo mínimo de 16 años cuando el rendimiento del Tesoro alcanzó un máximo del 4,362%. El “dinero inteligente” está claramente preocupado por la incesante dedicación de la Reserva Federal a elevar las tasas de interés a cualquier nivel necesario para llevar la inflación de regreso a su objetivo del 2%.
Acciones expuestas a Bitcoin
6. ETF de Valkyrie Bitcoin Miners. El ETF de minería de BTC, WGMI, muestra la fuerte corrección que estamos viendo en curso por parte de las empresas expuestas a BTC que cotizan en bolsa. Estas acciones experimentaron unos primeros siete meses del año extremadamente fuertes, por lo que una corrección de regreso a sus promedios móviles a más largo plazo no es demasiado sorprendente. El siguiente cuadro debería ser una buena lección sobre la importancia de la gestión de riesgos y la obtención de beneficios.
7. Acción semanal del precio de las acciones de Bitcoin. La siguiente tabla, como siempre, muestra el rendimiento semanal de muchas acciones expuestas a Bitcoin en comparación con WGMI y Bitcoin al contado. En realidad, hay 7 nombres durante la semana: EBON, GREE<BTDR, MSTR, BTCM, COIN y SDIG. El nombre promedio bajó un 5,3% entre la apertura del lunes y el cierre de ayer.
Análisis técnico de Bitcoin
8. Bitcoin/USD. Tras la desagradable acción del precio la semana pasada, Bitcoin se ha movido en gran medida lateralmente esta semana. La estructura de precios de esta semana sin duda parece aterradora, con un patrón típico de bandera bajista formándose. Dicho esto, el precio hasta ahora ha podido mantener un nivel de soporte clave de alrededor de 25,300 dólares. Este nivel es la convergencia del máximo de febrero, el mínimo de junio y el precio promedio ponderado por volumen anclado desde la apertura del año hasta la fecha.
Bitcoin en cadena/derivados
9. Liquidaciones largas e interés abierto: la reciente caída a ~$26 000 fue provocada por una "cascada de liquidaciones largas apalancadas". Tenga en cuenta el aumento en las liquidaciones largas que se corresponde con la mayor caída en el interés abierto desde la implosión de FTX. Esta fue la mayor cantidad total de liquidaciones largas desde principios de 2022.
10. Correcciones del mercado alcista
Las sacudidas y correcciones de precios como ésta son parte del curso de Bitcoin; Dos veces antes, en 2023, hemos visto correcciones de esta magnitud. Las dos veces anteriores resultaron en mínimos locales.
11. Ganancias/pérdidas realizadas: esta métrica ilustra aún más la falta de severidad de este reciente movimiento de precios. Este movimiento apenas produjo pérdidas en la cadena; Lo peor de la capitulación ha quedado atrás.
12. "Acumulación de la plebe": una de nuestras métricas favoritas en este mercado bajista ha sido el seguimiento del comportamiento de acumulación de los tenedores con entre 0,01 y 1 BTC. Esta es una buena representación de la "plebe" de Bitcoin condenada que se acumula en las caídas y se retira inmediatamente de los intercambios. Los picos de acumulación de esta cohorte han coincidido con mínimos locales de una manera inquietantemente precisa.
13. Olas HODL: La cantidad de suministro de Bitcoin antiguo e inactivo continúa aumentando; específicamente tenemos nuestros ojos puestos en la ola HODL de “2-3” años. Estas monedas se compraron durante o justo antes del mercado alcista de 2021. Habiendo mantenido todo el camino desde $ 69 mil hasta $ 16 mil, una caída de $ 29 mil a $ 26 mil no afectará a estos tenedores. De lado, la acción volátil del precio hará que BTC continúe transfiriéndose de manos débiles a manos fuertes.
14. Precio realizado por tiempo de tenencia: la base de costo de las monedas de 1 a 2 años es ahora menor que la de las monedas de 2 a 3 años. Esto es típico de los mercados bajistas de última etapa, ya que las monedas adquiridas durante la era anterior del mercado alcista pasaron a la cohorte más antigua (2-3 años). La base de costos de las monedas de 1 a 2 años seguirá cayendo en picado a medida que las monedas adquiridas después del colapso de FTX pronto envejezcan en esta cohorte.
Minería Bitcoin
15. Nuevo Bitmain S21 (210T). Bitmain ha anunciado el lanzamiento de la última generación de la serie Antminer: el S21. Se rumorea que esta máquina tiene una eficiencia energética de 15 J/Th; rompiendo finalmente la barrera de los 20 J/Th. Este es un aumento de ~30% en la eficiencia con respecto al S19 XP. A 210 TH/s, esta máquina tiene el potencial de revolucionar enormemente el panorama minero. Está previsto que llegue al mercado en marzo/abril de 2024, justo a tiempo para la reducción a la mitad.
16. Ajuste de dificultad. La dificultad de la minería de Bitcoin ha alcanzado un nuevo máximo histórico tras un aumento del 6,17% a principios de esta semana. Esto se produce a raíz de un verano en el que el hashrate/dificultad se mantuvo relativamente estable, probablemente debido a las restricciones. Este aumento de la dificultad refuerza la importancia de minar con los ASIC más eficientes energéticamente posibles.
17. Gravedad energética. 17. Energy Gravity. A una tarifa de alojamiento típica hoy en día, los ASIC de Bitcoin de nueva generación requieren ~$18,039 de energía para producir 1 BTC.At a typical hosting rate today, new-gen Bitcoin ASICs require ~$18,039 worth of energy to produce 1 BTC.
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