Blockware Intelligence Newsletter: Semana 99

Análisis de Bitcoin, análisis de minería, análisis macro; y el mercado en general del 5/8/2023 al 11/8/2023

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Mercado General

2. IPC general frente a IPC subyacente. El IPC general de julio subió al 3,2 %, en comparación con el 3,0 % del mes pasado. Dicho esto, estuvo por debajo de las expectativas del 3,3 % y el IPC subyacente cayó al 4,7 % desde el 4,8 % en junio. Al eliminar el refugio de la ecuación, los precios esencialmente han dejado de aumentar en comparación con el año pasado.

3. Índice de Presión de la Cadena de Suministro Global (GSCPI). El SCPI ha sido una indicación precisa de la dinámica de la inflación durante los últimos 2 años. Actualmente, este índice indica que la deflación está por venir en los EE. UU. China ya está allí, ya que su IPC cayó un -0,3% el mes pasado.

4. Pronóstico de inflación refugio de la Fed de San Francisco. La Fed de SF ahora pronostica un desglose continuo del componente de vivienda del IPC, que representó aproximadamente el 90% de la inflación del mes pasado. Esta proyección apunta hacia la contracción más severa en los precios de la vivienda desde 2007-09, y es una prueba más de que se avecina una deflación para EE. UU.

5. Tasa hipotecaria promedio fija a 30 años de EE. UU. Las tasas hipotecarias están cerca de alcanzar un nuevo máximo YTD (7,08 %) a medida que cae la demanda de nuevas hipotecas. Tras el informe del IPC de esta semana, el mercado de futuros ahora espera que la tasa de fondos federales se mantenga en 5.25-5.50% en septiembre con una confianza de ~89%.

6. Índice Compuesto Nasdaq. Las acciones han retrocedido en gran medida esta semana. Si bien es un poco pronto para estar demasiado preocupado, el miércoles, el Nasdaq cerró por debajo de su SMA de 50 días por primera vez desde marzo. El Russell 2000 y el S&P 500 están cerca de sus 50 días al momento de escribir este viernes.

Acciones expuestas a Bitcoin

7. Chispa limpia (CLSK). Cleanspark anunció sus ganancias del tercer trimestre (año fiscal) después del cierre del miércoles y claramente a las instituciones les gustó lo que escucharon. CLSK perdió 12 centavos por acción el último trimestre, superando las expectativas de -$0,17 por acción. CLSK también anunció que ha completado el financiamiento para su futura expansión de 16 EH/s. Sus acciones han subido casi un 24% en la semana en el momento de escribir este artículo.

8. Hoja de comparación de acciones expuestas de Bitcoin. La siguiente hoja, como siempre, compara el rendimiento de lunes a jueves de varias acciones expuestas a Bitcoin. El nombre promedio bajó más del 4% durante ese período, con BTC más del 1%.

Análisis técnico de Bitcoin

9. Bitcoin/USD. Bitcoin ha tenido otra semana agitada y ha seguido actuando como una moneda estable de $ 29,000. Como advertimos la semana pasada, el precio de los gastos generales colgantes de 50 días se convirtió en resistencia cuando los vendedores ingresaron alrededor de $ 30k. Idealmente, la EMA de 10 días se convertirá en soporte aquí alrededor de $29.3-29.4k.

Bitcoin en cadena/derivados

10. Precio realizado del tenedor a corto plazo y volatilidad realizada: BTC está coqueteando con la base de costos de los tenedores a corto plazo, un nivel de soporte fundamental en la cadena. Mientras tanto, la volatilidad observada no ha sido tan baja desde antes del período previo a fines de 2020. Es poco probable que BTC se mantenga en ~ $ 29k por mucho más tiempo.

11. Ganancias/pérdidas realizadas: el mercado en conjunto está moviendo monedas con pérdidas por primera vez desde la acción de precios entrecortada de abril. Esto muestra que los únicos vendedores son aquellos que acumularon Bitcoin por encima del precio actual, no los compradores de último recurso de antes en el mercado bajista. Una vez que estos vendedores estén completamente agotados, es probable que BTC suba otra vez.

12. Precio realizado por tiempo de retención: Esto muestra la base del costo agregado de las monedas en función del período de tiempo en el que se movieron por última vez en la cadena. Rara vez la base de costos para la cohorte de 2-3 años supera la base de costos de los titulares a corto plazo (6 millones o menos). Los tiempos anteriores fueron en 2016 y 2020, justo antes de las principales corridas de toros.

13. Precio realizado por tiempo de retención: aquí hay una versión ampliada del gráfico. Observe la notable diferencia entre la cohorte de 2 a 3 años y la cohorte de 3 a 5 años. Esto demuestra que es mejor acercarse a Bitcoin con un marco de tiempo mínimo de al menos 4 años (1 ciclo completo).

14. Microstrategy BTC Holdings: Microstrategy comenzó a acumular Bitcoin hace 3 años a la semana. Su compra reciente en junio fue su quinta pila más grande de todos los tiempos en términos de BTC, y la más grande desde mediados de 2021; agregando 12,333 BTC a sus tenencias. Las tenencias totales ahora son 152,800 BTC.

Minería Bitcoin

15. Nuevo Bitamin S19K Pro (120T). El último ASIC lanzado por Bitmain tiene una eficiencia de 23,0 J/TH. Si bien esto es ligeramente peor que la eficiencia de 21,5 J/TH proporcionada por el S19XP, esta es una máquina que supera a la gran mayoría de los ASIC que operan hoy en día.

16. Siguiente ajuste de dificultad. Bitcoin se encuentra ahora en su época de dificultad #398. El último ajuste fue básicamente plano. Los bloques de esta época actualmente están llegando un poco más rápido que el promedio de 10 minutos, pero aún es demasiado pronto para decir cuál será el próximo ajuste.

17. ¿Capitulación de los mineros? Esta ha sido una "capitulación" minera bastante obstinada y relativamente inesperada según lo determinado por la métrica hash ribbon. Es probable que esto se deba principalmente a la reducción, pero es interesante ver que el promedio móvil de 30 días de la tasa de hash de Bitcoin se ha mantenido estable desde mediados de junio.

18. Gravedad energética. A una tasa de alojamiento típica hoy en día, los ASIC de Bitcoin de nueva generación requieren un valor de energía de ~ $ 17,444 para producir 1 BTC.

Todo el contenido es sólo para fines informativos. Este boletín informativo de Blockware Intelligence es de naturaleza general y considera o aborda cualquier circunstancia individual y no es un consejo de inversión, ni debe interpretarse de ninguna manera como un consejo fiscal, contable, legal, comercial, financiero o regulatorio. Debe buscar asesoramiento legal y financiero independiente, incluido el asesoramiento sobre las consecuencias fiscales, antes de tomar cualquier decisión de inversión.